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【掌握市場週期】 掌握市場週期的3個祕訣,學會辨別市場時機,拉高投資成功率

有看過小翔之前介紹《投資最重要的事》的伴伴們,對橡樹資本管理創始人Howard Marks一定不陌生。這次小翔要接續上一本大師的經典,來跟伴伴們介紹他的續作《掌握市場週期》,就讓我們透過大師的視野,看見市場週期,拉高投資的成功率。

本書自我介紹:

作者:Howard Marks

出版社:商周出版

出版日期:2019/01/14

短期市場變化莫測起起伏伏

經常發生令人意想不到的事

總讓投資人的心理七上八下

但如果把時間的維度拉長

會發現市場有其週期性

 

高峰並不會一直存在

低谷也不會無限探底

最終都必須回歸均質

並且持續不斷的循環下去

 

雖說市場有其週期性

但未必上下對稱、左右對齊

有太多因素會影響市場的走勢

例如:經濟、政治或民眾心理…等

 

面對眾多變因的市場

如果只知道市場有規律

是無法參透市場的循環

還需要深入剖析各項因素

才能真正掌握市場週期

 

廢話不多說

直接來跟伴伴們分享本書的3個重點

掌握市場週期 心智圖

掌握市場週期心智圖

掌握市場週期的3個祕訣

1. 市場的鐘擺效應

市場的鐘擺效應

2. 投資環境對報酬率的影響

投資環境對報酬率的影響

3. 市場的六個主要成分

市場的六個主要成分

掌握市場週期 心得:

在上次閱讀完Howard Marks的《投資最重要的事》後,小翔立刻被他智慧給圈粉,不僅把他的書買下來收藏,甚至把它列入小翔在投資路上的必讀清單之一。某次在通勤路上聽股癌的時候,偶然發現原來Howard Marks還有另一本著作—《掌握市場週期》,二話不說馬上到圖書館預約。這本書果然沒讓小翔失望,內容都是滿滿乾貨,知識密度高到讓小翔必須收藏它才行。如果有參與從2020到2022這兩年市場行情的伴伴們,閱讀起來會更有感。吹捧的話小翔就先說到這,直接跟伴伴們分享小翔從中得到的收穫。

如果只能用一句話來總結本書重點,小翔會選擇用以下這段話—「極端還有更極端,但極端總會有個終點。」這句話有兩個重要的部分,第一就是「極端還有更極端」,另一個則是「極端總會有個終點」。前者想告誡伴伴們的是別把昨日的極端當作今日的終點,因為市場上經常會發生超乎我們預期的事情,所以不能有「極端=終點」的錯誤思維,但我們能在極端附近時『小量』地試單看看(因為高期望值)。然而,後者則是想告誡伴伴們別受外界環境的影響,而無限看多或看空某樣東西,因為任何事物都有其終點,就像Howard Marks在書裡提到的這段話「樹不會長到直達天際,很少東西價值會降到零。」既然走勢無法朝某個特定方向無限前進,那就代表總有個終點在等著它,所以不能無限看好或看壞某樣東西,反而我們應該要去尋找哪些因素可能是讓它變向的契機,這才是真正操盤人該有的思維。如果想避免自己無限看空或是看多某樣東西,小翔蠻推薦伴伴們去閱讀本書的第13章—「如何應對市場週期」,裡面有作者根據自身多年經驗,整理出來的「市場熱度評估指南」,有助於我們與外在環境保持適當距離,並且冷靜下來評估當前的市場狀況,才有機會做出更理性的決策。

接續前面的話題,小翔認為如果想在市場裡長久活下來的話,我們必須學會分辨哪些是「這次不一樣」,而哪些是「每次都一樣」。在市場待過一段時間的伴伴們,可能有聽過因某某事件或是XX東西的出現,而產生「新常態」的說法。確實,某些具有革命性的東西可能使我們的生活產生不一樣的轉變,像是智慧型手機或是搜尋引擎…等,但仍有一部分的東西都必須回歸常態,像是因塞港而飆升的運價,或是因俄烏戰爭而創新高的天然氣報價。「新常態」一詞很常出現在某個極端行情裡,尤其當眾人集體狂熱或恐懼的時候,它會被無限量的放大,直到價格走勢不如眾人預期時,才有人事後仔細檢視事實的真相。為了避免落入「這次不一樣」的陷阱中,小翔比較傾向相信「每次都一樣」的說法,除非它能經歷一次多空循環的考驗,否則小翔都會先以保留的態度觀望。雖然這不是什麼厲害的判斷方法,但至少能避免自己因「這次不一樣」而FOMO(Fear of missing out)地胡亂交易,而且就算結果真的是「這次不一樣」,頂多只是小翔這次沒有賺到而已,也不至於從市場中畢業。

最後,小翔要借用兩位大師的智慧來總結本篇心得。第一位是投資大師彼得林區,在他的著作中曾表示:「就算你沒買到剛上市的沃爾瑪,只要你在沃爾瑪在你家附近開很多分店的時候買進,一樣也會賺很多錢。」另一位則是中國企業家段永平先生,他曾說:「有些機會總是要錯過,只要保證抓住的是對的,就足夠了。」以上是小翔認為對伴伴們有幫助的兩句話,在投資的路上繼續與伴伴們共勉之。

掌握市場週期 名言佳句分享:

掌握市場週期 名言佳句分享

掌握市場週期 評價:

閱讀上手度:
4/5
內容有趣性:
3/5
省思及增長性:
5/5
推薦程度:
4/5

看完以上的內容後

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都可以留言跟大家分享

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by TTOR-小翔

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This Post Has 4 Comments

  1. 霹靂毛孩

    好專業 ,我只會做無腦投資,每月定期定額,其外什麼都不懂,我很需要多學習,謝謝分享

    1. yosiang

      其實每月定期定額買大盤就能贏過一堆主動選股了 如果沒有太多時間或是對股市有興趣 選擇定期定額就行了 對自己的方法要有自信一點 加油

  2. Teng

    因我現在的投資心法是存股,定時定額,大跌時在加碼,分散風險,這樣我就比較高不用管什麼市場的週期性了

    1. yosiang

      你說的大致上沒錯 但了解週期能讓你對環境的變化更具信心 持有上也會更安心
      額外提醒一件事情
      存股盡量要存指數喔(原型ETF)
      才不會存股變成存骨

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